台积电Q2财报全方位超预期 将重点扩产先进制程

在4月份的法说会上，台积电预测其第二季度美元营收为196亿-204亿美元，若按新台币兑美元汇率1比32.3计算，换算后营收约6330亿-6589.2亿元新台币;预估第二季度毛利率51%-53%，第二季度营业利润率40%~42%。

台积电美股做市商夜盘短线拉升，截至发稿，盘前涨幅扩大至3.86%。

3nm制程显露高成长性

先进制程产品依然是营收支柱，二季度，台积电先进制程(7nm及以下)占晶圆总收入的67%，环比上升2个百分点(上季度占比65%)。台积电称，3nm制程产品对业绩做出了贡献，该业务收入占本季度晶圆总收入的15%;5nm和7nm分别占35%和17%。

得益于苹果手机导入3nm工艺，台积电的这部分业务在去年三季度正式起步。

可以看到，今年二季度，在所有产品线中，3nm制程的营收增幅最大，实现环比翻倍增长。

目前3nm工艺的应用场景主要是高端手机，随着高通、联发科等更多高性能计算(HPC)客户在2024年采用3nm技术，其增长有望持续。

手机和AI相关产品有望持续推升先进制程需求

目前HPC(高性能计算)已经稳稳取代手机业务，成为支撑台积电的业绩核心。二季度，该业务营收环比大增28%，紧随其后的是DCE业务，即数字消费电子(Digital Consumer Electronics)，包含T-Con、PMIC、WiFi芯片等，面向机顶盒、智能电视等应用场景，该业务营收环比增长20%。

值得注意的是，市场普遍认为台积电的AI业务包含在这两块业务中(HPC与DCE)。

调研机构群智咨询此前测算，2023年台积电AI芯片营收在其HPC营收中占比约13%，预计2024年可达到约15.4%，“预计2024年HPC将会为台积电业绩带来主要增长动力。” Counterpoint曾表示，DCE中提及AI-enabled smart devices，推测可能是这部分与AI业务相关。

另外，二季度，占据业绩比重33%的手机市场依然不见明显回暖，营收环比下降1%，是所有业务中唯一下滑的部分，成为业绩的明显拖累。

台积电高级副总裁兼首席财务官黄文德表示：“第二季度，我们业务的强劲增长得益于市场对3nm和5nm技术的强劲需求，但手机的持续季节性因素部分抵消了这一增长。进入2024年第三季度，预计手机和AI相关产品对先进制程产品的强劲需求将为业绩提供支持。”